مباشر- شهدت صناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية التي تستثمر في السندات ذات الدرجة الاستثمارية موجة سحوبات ضخمة خلال الأسبوع المنتهي في 22 يوليو، مع تصاعد المخاوف من عودة التضخم مدفوعًا بارتفاع أسعار النفط، وهو ما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ودفع المستثمرين إلى تقليص انكشافهم على ديون الشركات ذات الفائدة الثابتة، وفقًا لبيانات "ليبر" التابعة لمجموعة بورصات لندن.

وأظهرت البيانات أن صناديق السندات ذات الدرجة الاستثمارية سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 7.1 مليار دولار خلال الأسبوع، وهو أكبر نزوح أسبوعي على الإطلاق، بعدما سجلت أيضًا أكبر سحب يومي في تاريخها بقيمة 8.2 مليار دولار في 20 يوليو.

وتعرضت السندات ذات الدرجة الاستثمارية لضغوط مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة واتساع فروق العائد الائتمانية، إذ إن آجال استحقاقها الأطول وعوائدها الأقل تجعلها أكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة مقارنة بالسندات مرتفعة العائد.

وارتفعت أسعار النفط بنحو 40% خلال الشهر الجاري لتتجاوز 100 دولار للبرميل، مدفوعة بهجمات الحوثيين على ناقلات النفط في البحر الأحمر، إلى جانب المخاوف من تصعيد عسكري ضد إيران.

وأدى ذلك إلى تدهور توقعات التضخم، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية، حيث أظهرت أداة "فيد ووتش" التابعة لبورصة شيكاغو التجارية أن المتعاملين ضاعفوا أكثر من مرة توقعاتهم لاحتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل، لتصل إلى نحو ثلث.

ودفعت موجة بيع سندات الخزانة الأمريكية عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025.

في المقابل، استقطبت صناديق السندات مرتفعة العائد تدفقات داخلة بقيمة 534 مليون دولار، كما سجلت صناديق القروض ذات الرافعة المالية تدفقات إيجابية محدودة.

وتتميز السندات مرتفعة العائد بعوائد كوبون أعلى وآجال استحقاق أقصر، بينما تحمل القروض ذات الرافعة المالية أسعار فائدة متغيرة، ما يجعل كلا الفئتين أقل تأثرًا بارتفاع عوائد السندات الحكومية.

وتراجع أداء صندوق "آي شيرز آي بوكس دولار" لسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، الذي يتتبع مؤشر "ماركت آي بوكس" للسندات ذات الدرجة الاستثمارية، بنسبة 2.58% منذ بداية الشهر، مقارنة بانخفاض قدره 0.93% لنظيره الذي يستثمر في السندات مرتفعة العائد.